7월 중 상장을 준비하고 있는 피앤에스미캐닉스는 보행재활로봇인 워크봇을 생산하고 있는 로봇 전문 기업이다. 꾸준히 흑자를 기록하고 있기도 하고, 최근 삼성과 LG 등 대기업에서도 관심을 보이고 있는 분야이기도 해서 관심이 가는 종목이다. 대기업들이 관심을 갖고 투자를 하고 있다는 건 그 산업의 발전할 가능성이 매우 높다고 생각을 하고 있다. 그래서 오늘은 피앤에스미캐닉스의 공모정보를 정리해보고, 괜찮다고 판단이 되면 매매를 진행해볼까 한다.
피앤에스미캐닉스 개요
사업내용
피앤에스미캐닉스는 1997년 설립된 기업으로 첨단 휴머노이드 로봇, 서비스 로봇 같은 첨단 로봇기술과 의료/자동화 관련 다양한 제품을 개발/제작하고 있다. 2000년대부터는 본격적으로 로봇기술을 활용해서 신체적 장애를 가진 고령층이나 사회적으로 취약한 소외계층에게 도움을 줄 수 있는 실용 로봇기술을 개발하고 있다.
특히 2005년에는 보행장애환자를 위한 댐핑형 관절 운동기를 개발하였고, 2011년에는 국내 최초로 보행재활로봇시스템을 개발하여 제품화하였고, 계속 발전시켜오고 있다. 로봇이라는 산업도 좋은데, 기술력도 뒷받침이 되고 있다. 또한, 이익도 꾸준히 내고 있는 기업이라 앞으로 성장성이 좋은 종목이라고 생각한다.
매출내역
매출은 안정적으로 내고 있고, 주력 매출이 워크봇에서 나오고 있는데 고령화가 진행되고 있고, 정부에서도 재활에 대한 지원도 해주고 있고, 수출 매출도 높은 비중을 차지 하고 있어서 매출 유형은 탄탄하게 구성되어 있다고 생각한다.
증권신고서 제출일 현재 수주현황인데, 국내 매출 뿐만 아니라 해외 매출처도 매우 다양하게 분포되어 있어서 발전 가능성이 충분한 종목이라고 생각한다.
피앤에스미캐닉스 공모정보
6월 24일에 증권신고서를 제출하였고, 7월 11일 ~ 7월 17일에 기관대상 수요예측을 진행할 예정이다. 수요 예측 진행 후에는 공모가가 결정이 될 것이고, 결정 된 공모가를 바탕으로 7월 22일 ~ 7월 23일 이틀 간 청약이 진행되며, 상장일은 아직 미정이다. 보통 납입일 일주일내에 상장이 완료된다. 총 공모주식수 1,350,000주 중에서 일반청약자에게는 337,500주(25%)가 배정 된다.
주관증권사(키움증권)
주관증권사는 키움증권 단독이다. 청약일까지 키움증권 계좌개설을 하면 피앤에스미캐닉스 청약에 참여할 수 있는데, 2일차에 영업점(오프라인) 계좌개설 한 경우에는 청약이 불가능하다. 수수료도 기본적으로 온라인 계좌개설을 해야 더 저렴하므로 청약을 진행할 예정인 경우에는 온라인 계좌 개설을 하도록 하자.
공모가 결정
공모가 산정 결과 흐름도를 보면 2026년 추정 당기순이익을 현재가치로 환산해서 유사기업 PER 적용 후, 할인율을 반영하여 14,000원 ~ 17,000원으로 공모가 밴드를 결정하였다. 하나씩 살펴 보도록 하자.
추정 손익계산서
2024년 1분기 매출이 약 10억원인데, 2024년 매출액 예상치가 112억원이다. 현재기준 수주현황만 봐서는 달성이 어려워 보이는건 사실이긴 하다. 하지만, 현재 재활로봇에 대한 건강보험 급여가 적용되기 시작하면서 보행재활치료가 증가하고 있고, 2022년에 신설된 로봇사용선별주가의 수가청구 건수도 늘어나고 있어서 매출액 상승은 기대해 볼만 하긴 하다고 생각한다.
유사기업
피앤에스미캐닉스의 공모가 산정을 위한 유사기업은 오스테오닉과 코렌텍 2개 종목으로 결정 되었다. 일반적으로 4~5개 정도의 유사기업을 선정해서 평균을 내는데, 유사기업이 조금 적게 선정이 된 것 같다.
가장 비슷한 제품을 생산하고 있는 큐렉소나 얼마 전 상장한 엔젤로보틱스는 당기순손실을 기록하고 있어서 비교 대상에 오르지 못했다. 그래서 선정 된 종목이 코렉텍과 오스테오닉인데, 코렌텍은 인공고관절 및 인공슬관절이 주요 제품이고, 오스테오닉은 정형외과용 금속 및 생분해성 임플란트 기기를 생산하는 기업이다. 사실 두 기업 모두 피앤에스미캐닉스의 주력 매출 상품과는 조금 차이가 있어 보이는 것이 사실이기에 PER 산정이 제대로 되었을지에 대한 의문이 존재한다.
어쨋든, PER 27.31배를 적용하여 계산 된 주당 평가가액 22,491원에 할인율 37.75% ~ 24.41%를 ㅈ거용하여서 14,000원 ~ 17,000원으로 공모가 밴드가 결정 되었다. 할인율은 보통 2~30% 정도 적용되는데 합리적으로 적용했다고 생각한다.
유통물량
상장 후 유통가능물량은 39.18%다. 보통 30% 초반대 정도가 평균이라고 생각하는데 물량이 조금 많이 풀리는 것 같다. 또한, 약 33%정도를 제외하고는 3개월 안에 시장에 유통이 될 예정이라 주의가 장기투자를 계획하고 있다면 천천히 분할 매수를 진행하는 것도 좋을 것 같다.
피앤에스미캐닉스 최종정리
피앤에스미캐닉스는 재활로봇 사업을 하는 비슷한 다른 종목들과는 다르게 흑자를 내고 있다는 점이 긍정적이라고 생각한다. 2026년 예상 매출액이 조금 과다하게 잡혀있다는 생각은 들지만, 고령화 등으로 재활수요가 많아지면서 어느정도는 달성이 가능할 수도 있겠다는 생각이 든다.
제일 걸리는 부분은 유통물량이 조금 많다는 점이어서 상장 직후 단기 매매가 아닌 장기투자를 생각하고 있다면 급하게 매수를 하는 건 신중하게 생각해봐야 할 것 같다.
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